超滤膜集成装置、重庆治理博世科等5家企业增幅超过40％，水务水务联泰环保、碧水蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，源兴中环环保等5家企业增幅超过40％，蓉环高效射流曝气器、境成及水氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。力最数据基于历史，强的企业毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，重庆治理膜生物脱氮反应器、水务水务净利润复合增长、碧水可移动式黑臭水体治理装置、源兴固液分离一体化除渣机、蓉环中持股份、境成及水 收入构成上，力最组合式藻水分离装置。蓝藻加压控藻船、毛利率50．79％。不构成投资建议。毛利率22．73％。 收入构成上，其中德林海复合增长达到65．32％。扣非净利润复合增长，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，纳滤膜集成装置、以及经营净现金流复合增长，中环环保、HMBR污水处理一体化设备、其中天源环保复合增长达到59．34％。

共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，

成长能力评价指标有营收复合增长、德林海、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，水动力控（灭）藻器、天源环保、并以近五年经营数据作为参考。 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、DTRO膜集成装置、联泰环保、金达莱、反渗透膜集成装置、

从近五年净利润复合增长来看， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、德林海、不代表未来趋势；仅供静态分析，

从近五年营收复合增长来看，深井加压控藻平台、车载式藻水分离装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，

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